Ahlatcı Yatırım, araştırma kapsamındaki şirketlere ilişkin 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuç beklentilerini yayımladı. Raporda, sanayi şirketlerinde ciro artışının devam etmesine rağmen operasyonel karlılıkta zayıflama ve net karda gerileme beklendiği belirtildi.

Rapora göre, araştırma kapsamındaki 15 sanayi şirketinin toplam hasılatının yıllık bazda yüzde 9,7 artması beklenirken, FAVÖK'ün yüzde 8,4 azalacağı, FAVÖK marjının ise yüzde 16,9'dan yüzde 14,1'e gerileyeceği öngörüldü. Net karın ise yüksek baz etkisi ve tek seferlik kalemler nedeniyle yıllık yüzde 41,3 düşmesi bekleniyor.

Ahlatcı Yatırım, ciro büyümesinin karlılığa aynı oranda yansımamasında yükselen girdi maliyetleri, enflasyonun altında kalan fiyatlamalar ve iç talepteki zayıflığın etkili olduğunu değerlendirdi.

Raporda, savunma ve teknoloji sektörünün ikinci çeyrekte olumlu performans göstermesinin beklendiği kaydedildi. Aselsan ve Forte'nin yer aldığı sektörde hasılatın yüzde 25,9, FAVÖK'ün ise yüzde 17,1 artacağı tahmin edildi. Aselsan'da güçlü sipariş birikimi ve tahsilat performansı, Forte'de ise MilSOFT'un tam çeyrek konsolidasyonunun büyümeyi desteklediği ifade edildi.

Havacılık sektöründe toplam cironun yüzde 36,2 artması beklenirken, artan operasyonel maliyetler nedeniyle FAVÖK'ün yüzde 19,1 azalacağı ve FAVÖK marjının yüzde 21,8'den yüzde 13'e gerileyeceği öngörüldü. TAV Havalimanları'nın Almatı operasyonları ve tarife artışları sayesinde sektörde olumlu ayrışabileceği belirtildi.

Raporda otomotiv sektöründe hasılatın yüzde 18,6 artmasına rağmen FAVÖK'ün yüzde 43,7 gerileyeceği tahmin edilirken, zayıf iç talep, hacim kaybı ve sınırlı fiyatlama gücünün kârlılığı olumsuz etkilediği vurgulandı.

İletişim sektöründe ise ciro ve FAVÖK'te sınırlı büyüme beklenmesine karşın, finansman giderleri ile 5G yatırımlarına bağlı amortisman maliyetlerinin net kâr üzerinde baskı oluşturacağı ifade edildi.

Ahlatcı Yatırım, Akbank'ın ikinci çeyrek net karının yıllık bazda yüzde 25,1 artmasını, ancak fonlama ve swap maliyetleri nedeniyle çeyreklik bazda yüzde 27,3 gerilemesini bekliyor.

Anadolu Sigorta'da ise brüt prim üretiminin yıllık yüzde 15, teknik gelirin ise yüzde 34,7 artacağı öngörülüyor.

Raporda ayrıca Ereğli Demir Çelik'te düşük baz etkisinin, Selçuk Ecza'da referans kur artışına bağlı stok kârlarının ve Astor Enerji'de ise yüksek baz nedeniyle marjlarda normalleşmenin ikinci çeyrek sonuçlarında belirleyici olacağı değerlendirildi.